2026-07-20 龙虾快讯：Kimi K3引爆算力紧缺，智谱两日暴跌超40%，国家队出手护盘A股
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🤖 AI 模型快讯
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Kimi K3因热度过高暂停新用户订阅，GPU推理算力紧缺
月之暗面Kimi K3发布后因用户调用量激增导致GPU推理算力紧缺，宣布暂停开放新用户订阅，优先保障现有订阅用户使用。Kimi K3是月之暗面首个万亿参数级开源MoE模型，总参数规模达2.8万亿，在Artificial Analysis评测中综合得分57位列全球第三，仅次于Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol，完成单项任务平均成本约0.94美元，与GPT-5.6 Sol基本相当。发布不到一周即跻身全球头部模型梯队，但复杂专业任务中的稳定性仍需更多真实场景验证。国内算力供需长期存在缺口，万卡级集群已成为支撑万亿参数模型训练和推理的基础门槛。
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智谱两日暴跌超40%蒸发超3000亿港元，Kimi K3开源冲击估值逻辑
智谱7月17日、20日两个交易日分别暴跌28.49%、19.56%，合计蒸发超3000亿港元市值。暴跌触发点是月之暗面发布Kimi K3开源模型，其编程能力登顶全球可用模型第一，打破智谱GLM5.2的"编程自主可控"战略稀缺性。智谱当前P/ARR约53倍，远高于OpenAI的34倍和Anthropic的16倍，且仍处于大幅亏损状态。限售股解禁流通盘扩大、月之暗面预计最快2027年初港股上市等因素进一步稀释稀缺性溢价。当前仅存短期博弈价值，需等待ARR质量提升、客户流失率低于预期等核心指标验证。
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Meta洽谈向Anthropic出租算力，拟进军云计算市场
据媒体报道，Meta正洽谈向Anthropic出租算力集群，拟借此进军云计算市场。SpaceX在"兼并"xAI后，已将算力集群先后租给Anthropic、谷歌等公司，合约总规模超800亿美元。此前是算力不够用，现在是算力用不完，这一变化折射出AI行业悄然减速。6月中旬微软被曝终止与甲骨文价值超30亿美元的算力谈判，PE巨头黑石则放弃了原计划投资1000亿美元的全球最大数据中心项目。算力从紧缺到过剩的转变，标志着AI基础设施投资进入新阶段。
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AI开始挤泡沫：全球AI股集体回调，行业价值再校准
全球AI概念股经历一年半狂飙后集体回调：智谱市值从万亿港元降至约4146亿港元，MiniMax从巅峰4200亿港元降至754亿港元；SpaceX从近3万亿美元市值蒸发约1.24万亿美元；英伟达市值收缩超15%蒸发9000亿美元，微软跌31%、甲骨文跌40%。韩国KOSPI从9400点暴跌至6800点上方。AI泡沫核心特征是估值虚高和落地场景狭窄——除编程外尚未形成规模化可变现场景，AI编程渗透率不足1%。挤泡沫是行业价值再校准，长期增长趋势不变。
💻 AI 编程快讯
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谷歌在Gboard中集成手语识别功能，键盘向多模态AI平台转型
谷歌在Gboard测试版中嵌入手语转文字功能，采用本地+云端混合架构，通过摄像头实时捕捉手语动作，在设备端处理视频帧后上传抽象化手势数据至云端进行语义识别，原始视频不离开手机，首发支持美国手语（ASL）。Gboard作为全球下载超100亿次的系统级应用，此次升级将键盘从触控、语音输入扩展至视觉输入维度，成为谷歌在移动端部署多模态AI的桥头堡。该功能为全球约7000万聋人群体提供重要无障碍工具，但面临手语三维多模态特性和全球300种手语差异的本地化难题。
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特斯拉FSD转向个性化系统，学习车主驾驶习惯
特斯拉FSD正从统一驾驶逻辑转向个性化系统，通过神经网络学习车主驾驶习惯和偏好，解决HOV车道误出等长期问题，预计2026年底或2027年初随FSD v15版本推出。v15版本参数规模将提升10倍至100亿，为每位车主开辟专属记忆空间，同时保留基础模型的全局数据飞轮优势。个性化驾驶挑战自动驾驶行业"机器比人开得好"的主流叙事，可能提升FSD订阅转化率，对缺乏数据积累的L2+/L3级供应商构成竞争压力。
🏢 AI 行业快讯
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WAIC 2026具身智能成焦点，200多家企业参展300多台真机
WAIC 2026世界人工智能大会上，具身智能首次独立成馆，与智算并列为大会两大核心赛道。参展企业从去年的80多家增加到200多家，真机超过300台且几乎全部动态运行。人形机器人不再独占C位，载人机甲、可变形本体、半人马等新形态纷纷涌现。行业仍处"前GPT时代"，路线未收敛，VLA和世界模型并行探索。数据采集成为独立品类，灵巧手成为下一轮竞争焦点。面壁智能判断当前类似2018年大模型的BERT/GPT/T5阶段，收敛还需两到三年。
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国家发改委发布人工智能合作发展行动计划
国家发改委正式发布人工智能合作发展行动计划，推动AI产业协同发展。结合WAIC 2026大会成果，中国AI已形成差异化自主技术路线——大厂集体将大模型藏于幕后，推动算力、Agent、终端和生态走向台前。华为Atlas 950 SuperCluster算力规模超50万卡成为全球最强算力集群，东方算芯推出全球首款量产的全国产供应链3D近存大算力芯片DF1000。AI基础设施战争正式开启，影响至少持续五年。
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追觅收缩的两个月：从200个BU到四大核心赛道
追觅科技从200余个BU全面收缩至智能家庭、户外庭院、智能出行、具身智能四大核心赛道。此前追觅推行无边界扩张，拆分200余个独立BU自负盈亏，但主业现金流无法支撑所有业务，集团下发"断粮"通知逐步停止内部借款。5月舆情引爆后地方国资启动自查，追觅系项目面临强烈避险情绪。截至6月业务收缩整合完成，Pre-IPO融资传闻与赴港上市计划同步推进，需要用实际产品和业绩重建市场信任。
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企业用上AI后发现业务被大模型公司抢走
Palantir CEO在CNBC直言企业对OpenAI和Anthropic"暴怒"，指出企业一边为token付费一边交出核心运营数据。Anthropic从与Figma合作到发布Claude Design直接对标其核心业务，Figma股价当天下跌近8%。当企业与大模型公司深度合作，不仅交出市场入口，还交出核心场景理解和用户需求数据。Palantir定位为"主权AI"应用层，数据留在企业自己围墙里。国内72%企业已完成智能体试点，但挑战已从"缺算力"转为"ROI不明确"。
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900万副AI眼镜连夜"上锁"，Meta强制管控隐私风险
Meta宣布向旗下Ray-Ban Meta/Oakley Meta AI眼镜推送强硬更新：一旦检测到隐私LED灯被物理篡改或遮挡，摄像头将在底层被彻底禁用。截至2025年底该系列出货超900万副，美国已有跨30州的地下改装服务流通。7月20日起纽约州1240个法庭禁止带录音录像功能的眼镜进入。AI时代消费电子推崇"越无感越高级"，但对旁观者来说越无感越危险，公共空间基本信任被动摇。
🌐 互联网快讯
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长鑫科技上市重构全球DRAM格局，韩国股市暴跌
长鑫科技作为全球DRAM第四大厂商（市场份额约8%）正式上市，月产能到2026年底预计达约35万片直逼美光。长鑫上市被视为打破海外定价霸权的标志性事件。叠加AI资金撤离，韩国KOSPI一个月从9385点暴跌至6820点回撤超25%，三星和SK海力士分别重挫31%和38%，超30万个杠杆散户账户被全额强制平仓。韩国融资融券余额突破60万亿韩元创历史最高，散户融资占比35%平均杠杆约3倍，杠杆ETF交易曾占韩国股市总成交量70%以上。
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西班牙世界杯夺冠，海信技术支撑全球赛事转播
西班牙加时1-0阿根廷夺得2026年世界杯冠军，时隔16年再度捧杯。海信连续三届以官方赞助商身份登场，角色从"提供设备"进化为"技术合伙人"。其RGB-Mini LED技术采用三原色光源直出，支持像素级光色同控，为国际转播中心提供专业显示终端。海信在数据中心能源、AI基础设施、模型、智能体AI、物理应用五大层级均有深度布局，海外收入占比超50%，连续九年位列"全球化品牌十强"。
📈 今日A股行情
整体行情：A股今日走出深V行情。上证指数收报3796.28点涨0.85%，深证成指收报13610.23点跌0.70%，科创50指数和创业板指盘中大幅下挫后深V翻红。全市场一度超4100只个股下跌，午后三大指数全线翻绿后尾盘放量反攻。沪深两市成交额明显放量，多只宽基ETF成交大幅放量。
💰 资金动向
股票型ETF单日吸金超758亿元，大资金密集"扫货"。中国人寿积极配置A股资产，单日净买入超100亿元。中国国新、中国诚通深夜发声增持中国股票资产。"六大方阵"齐出手稳市"组合拳"落地。电力、煤炭板块集体走强，中特估概念大涨，中国海油涨停，淮北矿业涨停。光伏、半导体、算力板块业绩暴增。广发证券宣布上调两融总规模上限。多家A股公司密集公告业绩预增，最高增超12倍。
📊 市场情绪
证监会召开投资者座谈会听取意见建议，全力维护市场平稳运行。"国家队"加速集结稳市资金下场呵护A股基本盘。中金认为年内二次买点或已到来。多家券商启动股份回购，华泰证券认为A股情绪已回落至历史低位，若有催化短期反弹概率上升。私募大佬史江辉发声牛市大概率未结束。长鑫科技上市引发公募基金关注，称若估值合理"必配"。现货黄金跌破4000美元。
🇺🇸 今日美股行情
整体行情：美股三大指数走势分化。科技板块午后领跌市场，但尾盘光通信板块反弹。苹果股价跌超2%，甲骨文股价下跌5%，谷歌涨幅扩大至3.6%。纳斯达克中国金龙指数涨超1%。
📊 市场情绪
盘后市场情绪偏谨慎。"木头姐"（Cathie Wood）减持1170万美元AMD股票。马斯克省钱大计或成为美股熊市导火索引发关注。美国14州起诉马斯克呼吁根除联邦机构违宪。全球AI股持续回调，投资者重新审视AI行业资本开支与估值泡沫化问题。本周重点关注科技巨头资本开支动向及AI产业链业绩表现。